{"id":77,"date":"2026-04-08T10:56:21","date_gmt":"2026-04-08T10:56:21","guid":{"rendered":"https:\/\/gridizer.com\/research\/?p=77"},"modified":"2026-04-09T02:58:13","modified_gmt":"2026-04-09T02:58:13","slug":"makro-notiz-der-unmittelbare-schock-hat-nachgelassen-aber-das-inflationsrisiko-nicht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gridizer.com\/research\/de\/makro-notiz-der-unmittelbare-schock-hat-nachgelassen-aber-das-inflationsrisiko-nicht\/","title":{"rendered":"Makro-Notiz: Der unmittelbare Schock hat nachgelassen, aber das Inflationsrisiko nicht"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Der unmittelbare Schock hat nachgelassen<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Die Waffenruhe hat die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Energiepanik verringert. Das erkl\u00e4rt, warum \u00d6l gefallen ist und Risikoanlagen zugelegt haben.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Aber Inflation ist mehr als nur \u00d6l-Futures<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Das Inflationsrisiko ergibt sich nicht nur aus dem \u00d6lchart. Es entsteht auch durch besch\u00e4digte petrochemische Versorgung, Verz\u00f6gerungen in der Schifffahrt, h\u00f6here Versicherungskosten, engere Logistik und eine langsamere industrielle Normalisierung.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ein langsameres Makroproblem k\u00f6nnte entstehen<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Dadurch entsteht ein komplizierterer Ausblick. Die M\u00e4rkte m\u00f6gen das Wegfallen des Worst-Case-Szenarios feiern, w\u00e4hrend die Realwirtschaft weiterhin mit einem langsamer wirkenden Kostenproblem konfrontiert ist.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Was das bedeutet<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Die erste Phase war ein Kriegsschock.<br>Die zweite Phase k\u00f6nnte ein Reparaturverzug sein.<\/p>\n\n\n\n<p>Das ist besonders wichtig f\u00fcr energieimportierende Volkswirtschaften und f\u00fcr Sektoren, die auf verl\u00e4sslichen Transport, stabile Inputpreise und niedrige Inflation angewiesen sind. In diesem Sinne k\u00f6nnte die Waffenruhe die Panik beenden, ohne den makro\u00f6konomischen Druck zu beenden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Der unmittelbare Schock hat nachgelassen Die Waffenruhe hat die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Energiepanik verringert. Das erkl\u00e4rt, warum \u00d6l gefallen ist und Risikoanlagen zugelegt haben. 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