Markus Kahnert

Gridizer Research Briefing

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Energie-, Wetter- und Eskalationsrisiko: Ein neues Compound-Stress-Regime Datum: 18. Mai 2026Fokus: Energiesicherheit, Nahrungsmittelproduktion, Inflation, geopolitische Eskalation, AI-Infrastruktur Die globalen Märkte werden zunehmend von einem Compound-Risk-Regime geprägt. Das zentrale Problem ist nicht mehr ein einzelner isolierter Schock, sondern das Zusammenspiel mehrerer Stresskanäle: Energieunterbrechungen, Shipping-Engpässe, Düngemittelstress, Wetterrisiken, hohe Anleiherenditen und geopolitische Eskalation. Der Kernrahmen bleibt: Energie + … Weiterlesen

Kettenanalyse: Von Hormus zur globalen Knappheit

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Die heutige Kettenanalyse zeigt, warum der aktuelle Hormuz-/Ölschock weit über den reinen Ölpreis hinausreichen kann. Entscheidend ist nicht nur die Frage, ob Rohöl teurer wird, sondern wie sich Störungen bei Öl, Gas, Raffinerien und Transport zeitversetzt in andere kritische Versorgungsketten fortpflanzen.

Im Zentrum steht ein unterschätzter Zweitrundeneffekt: Weniger Öl- und Gasdurchsatz kann auch weniger Schwefel und Schwefelsäure bedeuten. Diese Stoffe sind zentrale Inputs für Chemie, Dünger, Kupfer- und Nickelbergbau sowie Uran-ISR — besonders in Kasachstan, einem der wichtigsten Uranlieferanten der Welt. Damit kann aus einem Energieschock schrittweise ein Industrie-, Rohstoff- und Atomstrom-Risiko werden.

Europa und Hormus: strategische Vernunft oder strategische Schwäche?

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Warum Europa so zurückhaltend agiert Von außen wirkt Europas Verhalten oft feige: Hormus ist für Europas Energieversorgung wichtig, also warum greift Europa nicht härter durch? Die nüchterne Antwort lautet: Weil viele europäische Eliten offenbar glauben, dass eine robuste militärische Sicherung die Lage kurzfristig eher verschlimmern als lösen könnte. Macron spricht ausdrücklich von einer defensiven, mit … Weiterlesen

Trump zuhause: Wie groß sind die politischen Risiken wirklich?

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Trump at Home

Warum der Iran-Krieg für Trump innenpolitisch gefährlich werden kann Trump versucht, die Waffenruhe als Erfolg zu verkaufen. Aber innenpolitisch kommt dieser Konflikt zu einem ungünstigen Zeitpunkt: Die Amerikaner sehen höhere Energiepreise, Unsicherheit im Nahen Osten und einen Präsidenten, der erst mit maximaler Zerstörung drohte und dann abrupt auf einen Deal umschwenkte. AP berichtet, dass rund … Weiterlesen

Schadensbeurteilung: Wie lange dauert die physische Normalisierung wirklich?

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Warum der Markt die Reparaturzeiten unterschätzen könnte Die Waffenruhe hat die unmittelbare Panik aus den Märkten genommen. Öl ist gefallen, Aktien sind gestiegen, und viele Anleger preisen bereits eine teilweise Rückkehr zur Normalität ein. Das Problem ist: Politische Entspannung und physische Wiederherstellung sind zwei verschiedene Dinge. Reuters beschreibt die aktuelle Lage ausdrücklich als eine Art … Weiterlesen

Europa Makro Notiz: Warum steht Europa vor dem schwierigeren Inflationsproblem?

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Europa Inflation

Europa profitiert kurzfristig von der Waffenruhe, bleibt aber strukturell verletzlicher als die USA. Importierte Energie, Shipping-Störungen und eine langsamere industrielle Normalisierung sprechen für ein hartnäckigeres stagflationäres Risiko. Europas Erleichterung ist fragiler als die der USA. Die Waffenruhe hat die unmittelbare Panik an den Energiemärkten reduziert, aber Europa bleibt strukturell deutlich anfälliger als die Vereinigten Staaten. … Weiterlesen

U.S. Makro Notiz: Warum ist der Schock am US-Anleihemarkt noch nicht eingetreten?

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Die befürchtete Explosion bei den Auktionen von US-Staatsanleihen ist bislang ausgeblieben. Doch die jüngsten Auktionen deuten auf einen Anleihemarkt hin, der selektiver, weniger nachsichtig und anfälliger für Inflation, Defizite und geopolitischen Stress wird. Der befürchtete Auktionsunfall ist ausgeblieben. Die jüngsten Auktionen von US-Staatsanleihen haben bislang nicht jene offene Finanzierungskrise ausgelöst, die manche Beobachter befürchtet hatten. … Weiterlesen

Makro-Notiz: Der unmittelbare Schock hat nachgelassen, aber das Inflationsrisiko nicht

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Der unmittelbare Schock hat nachgelassen Die Waffenruhe hat die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Energiepanik verringert. Das erklärt, warum Öl gefallen ist und Risikoanlagen zugelegt haben. Aber Inflation ist mehr als nur Öl-Futures Das Inflationsrisiko ergibt sich nicht nur aus dem Ölchart. Es entsteht auch durch beschädigte petrochemische Versorgung, Verzögerungen in der Schifffahrt, höhere Versicherungskosten, engere Logistik … Weiterlesen

Bedeutet die Wiederöffnung von Hormus bereits Normalisierung?

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Der Transit kann wieder anlaufen, bevor das Vertrauen zurückkehrt. Eine Schifffahrtsroute kann politisch wieder geöffnet werden, lange bevor sie wirtschaftlich normalisiert ist. Selbst wenn Schiffe wieder passieren dürfen, können Reeder, Versicherer, Händler und Käufer weiterhin vorsichtig handeln. Das System ist bereits beschädigt Dieser Krieg hat nicht nur den Transit bedroht. Er hat auch Produktions-, Export-, … Weiterlesen

Warum bedeutet eine Waffenruhe nicht automatisch Kontrolle?

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Why Ceasefire Doesn`t Mean Control

Eine Pause ist keine Lösung Die aktuelle Waffenruhe senkt das Risiko eines unmittelbaren US-Angriffs, löst aber nicht den zugrunde liegenden Konflikt. Der Iran fordert weiterhin weitergehende Garantien, Entschädigungen und eine dauerhaftere Regelung. Der Hebel des Iran bleibt intakt Der Iran muss keinen konventionellen Krieg gewinnen, um Druck auszuüben. Seine Macht liegt in Störung, Unsicherheit und … Weiterlesen