admin La temida explosión en las subastas de deuda pública estadounidense no se ha producido todavía. Sin embargo, las subastas recientes sugieren un mercado de bonos más selectivo, menos indulgente y más expuesto a la inflación, a los déficits y al estrés geopolítico. El accidente temido en las subastas no se ha producido. Las últimas subastas … Leer más
Europa puede beneficiarse a corto plazo del titular del alto el fuego, pero sigue siendo estructuralmente más vulnerable que Estados Unidos. La energía importada, las fricciones en el transporte marítimo y una normalización industrial más lenta apuntan a un riesgo stagflacionario más persistente. El alivio de Europa es más frágil que el de Estados Unidos.El … Leer más
El shock inmediato se ha suavizado El alto el fuego ha reducido la probabilidad de una crisis energética inmediata. Eso explica por qué cayó el petróleo y subieron los activos de riesgo. Pero la inflación es más que los futuros del petróleo El riesgo inflacionario no procede solo del gráfico del petróleo. También proviene del … Leer más
El tránsito puede reanudarse antes de que regrese la confianza Una ruta marítima puede reabrirse políticamente mucho antes de normalizarse económicamente. Aunque se permita nuevamente el paso de buques, navieras, aseguradoras, comerciantes y compradores pueden seguir actuando con cautela. El sistema ya ha sido dañado Esta guerra no solo ha amenazado el tránsito. También ha … Leer más
Una pausa no es una solución El actual alto el fuego reduce el riesgo de un ataque inmediato de Estados Unidos, pero no resuelve el conflicto de fondo. Irán sigue exigiendo garantías más amplias, compensaciones y un acuerdo más duradero. La capacidad de presión de Irán sigue intacta Irán no necesita ganar una guerra convencional … Leer más
El alivio puede avanzar más rápido que la recuperación física La tregua de dos semanas entre Estados Unidos e Irán ha cambiado rápidamente la psicología del mercado. El petróleo cayó, las bolsas rebotaron y los inversores comenzaron a descontar un alivio inmediato frente a una mayor escalada. Los daños físicos no desaparecen con la diplomacia … Leer más
